策略摘要

海外方面，美国9月PPI、核心PPI指数同比增速超预期反弹，为连续第三个月增长，当前市场主要由联储官员的“偏鸽”表态主导，三大指数尾盘拉升，三大指数收涨。国内方面，国家税务总局数据显示，全国落实减税降费及退税缓费政策，民营企业占比较大。股指处在筑底阶段，预计短期迎来反弹。

核心观点

■市场分析

美国PPI反弹。宏观方面，国家税务总局公布数据，前8个月全国新增减税降费及退税缓费超过1.15万亿元，其中近75%惠及民营企业。中汽协数据显示，三季度汽车产销情况好于预期，随着各项促消费政策的推动，四季度汽车市场有望延续热度。海外方面，美国9月PPI指数、核心PPI指数同比增速超预期反弹，为连续第三个月增长。

医药领涨。现货市场，A股主要指数高开回落，医药板块大涨，带动创业板指收红。行业方面，多数板块收跌，其中石油石化、煤炭板块跌幅居前，医药生物、电子、计算机行业领涨。两市成交额约为8400亿元，北向资金早盘强势买入，尾盘再现快速净卖出，当日小幅净流出3.9亿元。美股方面，当前市场主要由联储官员的“偏鸽”表态主导，三大指数尾盘拉升，三大指数收涨。

成交增加。期货市场，IF、IC、IM基差水平较前一个交易日有所降低，同时成交量和持仓量均增加。

■策略

单边：买入套保

■风险

若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险策略摘要