“我4月1日入市，总共20来天，就亏了47万，银行里的19万已经划走了，现在倒欠银行28万。”投资人雷震（化名）告诉21世纪经济报道记者。

“了解不多！”——为何要买原油宝？

雷震是近期才刚刚涉足原油宝投资，最开始只投入了1万多，操作几次之后，小有盈利，于是越投越多，原油爆仓之后导致巨额亏损。

雷震表示他对原油宝了解并不多，当时看到中行的一份宣传称近期原油价格暴跌，可以通过原油宝进行抄底。

而此前中行相关的产品宣传链接已经无法打开，如“原油闪崩吸眼球，中行交易带你嗨”、“贵金属、原油、外汇都想要，你需要一位‘专业帮手’了”等等。

收到银行短信提示，为何不自行平仓？

雷震表示，今天下午准备将此事投诉给深圳银保监局。 根据雷震给记者的截图，中行所发信息的时间是4月22日凌晨2点51分，其持仓手数是1200手，平仓损益是-470268元。

根据雷震透露，中国银行自4月16日到20日，中国银行每日会向其发送一条风险提示的短信，具体内容如下：“我行美油2005期合约（含美元、人民币）将于4月21日到期，并将于4月20日22:00停止交易和启动移仓。受现货供应过剩等因素影响，近期国际市场新旧期货合约升水达5-7美元（约40人民币）/桶，处于较高水平。选择到期移仓的，移仓后持有的美油2006期合约数量可能持平或下降。客户可选择先主动平仓旧合约，再择机建仓新合约。此外，美油2005期合约挂钩的国际市场期货合约因临近到期流动性变差，买卖价差显著增加。交易有风险，投资需谨慎。”

那么，在4月16日-20日期间，雷震为什么不进行平仓？他表示：“想着自动移仓啊，都想着长期持有。国外临时改了交易规则，但没人通知我们会有负油价的风险。知道了就没有人会买，就算交易所改了规则，如果你通知客户，我们也会自己平仓。”

据悉，本月初芝商所已经修改了规则，允许负油价的出现。3月19日，芝商所把熔断机制的价格阈值从7%提高到15%。4月3日，芝商所通知，修改了IT系统的代码，允许“负油价”申报和成交，从4月5日开始生效。4月8日，芝商所跟清算公司、客户进一步沟通，表达了出现负油价的可能性。4月15日，芝商所跟会员单位进行了测试。

在购买中行原油宝之前，雷震在中行app上做的风险测评结果是：成长型投资者。

根据中行官网资料，原油宝是中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品，按照报价参考对象不同，其产品分为美国原油产品和英国原油产品。其中美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”，英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”，并均以美元（USD）和人民币（CNY）计价。

中国银行昨日晚间公告称，将于4月24日进行系统升级。升级期间，本行各渠道面向个人客户的中银外汇宝、账户贵金属、双向宝、对私期权和原油宝等相关业务将于04：00至06：00暂停服务。

特殊时期，这一正常的系统升级行为，也触动了投资者的神经。不过，目前中国银行App原油宝操作界面里各类合约的详情、客户持仓情况、交易记录等显示没有变化。

专业产品的平民化改造

如今，投资者们就购买原油宝产品的风险评估测试题提出新的质疑。

“我从来没想过有这样倒欠银行数百万的结果！”一位投资者激动地表示。他展示了今天重新做的测试题，认为银行没有提示他存在本金亏完还要补交平仓损益的情况。在评估单中，描述最严重的一条是“本金50%以上的损失”。

一家期货公司的负责人对21世纪经济报道记者表示：“本次原油合约出现负价格，其实不止中行一家出现损失，但是中行还是有风控不到位的地方。CME已经提前在修改软件，允许负值。这种有关自身利益的重大消息，中行什么行动都没有，不可理解。”

本月初芝商所已经修改了规则，允许负油价的出现。4月20日，负油价首次出现，芝商所发表意见，认为原油期货在第一次进入负价格区间之后，运行是正常的。

从原油宝的交易机制来看，T+0、双向交易、保证金交易的特点，与原油期货差别并不太大，只是将相对专业的投资工具进行了“平民化”改造。

据21世纪经济报道记者了解，以INE原油期货为例，最低交易单位为1手1000桶，按主力SC2005合约最新的结算价224.9元/桶计，市场主流期货公司每手原油期货合约持仓保证金比例大约是10%，即2.5万元左右。

反观中行原油宝，其最小交易单位只有1桶，按照100%“保证金”标准计算，每手所需资金在200元左右。

再看投资门槛，INE原油期货的入市门槛为：个人客户50万元或等值外币，近3年10笔以上境内外期货成交记录或累计10个交易日10笔以上境内期货仿真交易记录，同时投资者本人必须通过相关知识测试。

中行原油宝的账户开立条件则为，“申请人需持有本人有效身份证件在中国银行柜台或通过电子渠道开立综合保证金账户。”

原油价格的波动，也引起了各方的关注，香港证券及期货事务监察委员会今天发出通函，要求商品期货经纪行采取防范措施，藉以管理买卖原油期货合约的风险。证监会提醒经纪行，如客户并不全面了解这些合约或没有财政能力承担潜在亏损，便不应为他们开立新持仓。鉴于香港的公众假期将至，证监会亦敦促经纪行向客户收取充足的保证金。

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