道明证券高级大宗商品策略师Daniel Ghali指出，尽管过去几周原油市场的下跌相对温和，但当前的市场情况可能引发趋势追随者进行大规模清算。他提到，全球大宗商品需求显著走低，如果供应风险不再增加，原油市场的下行压力将会加大。荷兰国际分析师也强调，尽管原油基本面依然利好，但需求担忧正在加剧，这种市场情绪正影响着油价的走势。

A股市场情绪改善，反弹空间可期

近期，A股市场情绪有所改善。国家队在指数ETF上的持续买入和政策对转融券及量化交易的限制，推动了市场情绪的修复，带动A股出现反弹迹象。根据市场情绪指数显示，上周市场情绪已从“过于悲观”修复至“中性悲观”区间。微观流动性方面，权益类ETF持续净流入，中小散户的抄底意愿被激发，北上资金也转为净流入，显示出市场博弈主要集中在微观流动层面。

从历史数据来看，流动性的变动方向对市场走势有明显影响。如果市场下跌伴随资金流出，容易形成“下跌-卖出-再下跌”的恶性循环；反之，如果市场下跌但有资金持续买入，则不会形成恶性循环，整体调整幅度相对有限。当前，盈利端“L”型见底、政策端发力加码、估值端修复空间较大，微观层面资金流出被限制，市场流动性长期趋势向好。中期来看，高息标的仍具有配置价值，尤其是上证50和高息低波指数，值得关注。

国债市场谨慎乐观

近期国债市场成交量明显回落，进入低波动阶段，价格缓慢修复，市场情绪依然谨慎。各项经济数据继续支持债市多头逻辑，空头力量暂时偏弱。二季度实际GDP同比增长4.7%，低于市场预期，且边际增速放缓幅度高于预期，主要由于居民消费低迷和金融总量数据“挤水分”的影响。

美国6月CPI低于预期，带动降息预期上升，美元走弱，人民币贬值压力减缓，推动各期限国债利率小幅下行。金融时报连发多文，暗示未来LPR基准利率可能改为OMO，确认OMO成为央行主要货币政策目标利率。尽管央行调控会限制利率下行空间，但资产荒格局不变，债市中期逻辑仍偏多，但交易节奏将放慢，风格趋于谨慎。建议单边策略上逢低轻仓做多，降低风险敞口，切勿追高。

综上所述，原油市场面临下行压力，A股市场情绪改善带动反弹，国债市场则呈现谨慎乐观的态势。投资者需关注市场动态，合理调整投资策略，以应对不同市场的变化。返回搜狐，查看更多