外盘行情

宏观信息

01

宏观

1、中国经济8月份“成绩单”出炉，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势。国家统计局公布数据显示，8月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，社会消费品零售总额增长2.1%，全国服务业生产指数增长4.6%。1-8月份，全国固定资产投资同比增长3.4%，其中房地产开发投资下降10.2%。8月份，全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点。

2、中国8月金融数据重磅出炉！据央行统计，8月末，M2余额同比增长6.3%，M1余额同比下降7.3%。今年前8个月，人民币贷款增加14.43万亿元；社会融资规模增量累计为21.9万亿元，比上年同期少3.32万亿元。8月末社会融资规模存量为398.56万亿元，同比增长8.1%。8月社会融资规模和人民币贷款增速都在8%以上，比上半年名义GDP增速高约4个百分点。央行表示，下一步将加大调控力度，着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本，保持流动性合理充裕。

3、国家统计局70城房价数据出炉。8月份，70个大中城市中，新房价格环比下降的城市有67个，比上月增加1个；二手房价格环比下降的有69个，比上月增加2个。一线城市新房价格环比降幅收窄，二手房价格环比降幅继续扩大。

4、我国将正式启动延迟退休改革。从2025年1月1日起，我国将用15年时间，逐步将男职工的法定退休年龄从原60周岁延迟到63周岁，将女职工的法定退休年龄从原50周岁、55周岁，分别延迟到55周岁、58周岁。同时，决定将调整职工按月领取基本养老金最低缴费年限，从2030年起由15年逐步提高至20年，每年提高6个月。

5、今年第13号台风“贝碧嘉”预计将于9月15日夜间至16日上午在浙北到上海一带登陆，其登陆强度大，上海、浙江、江苏、安徽等地预计将有大到暴雨。多家航空公司发布了受台风“贝碧嘉”影响华东地区相关航线客票特殊处理的通告，并取消了多趟涉及华东地区的航班。

国内现货

01

沥青

价格：截至2024年9月16日15：00，布伦特原油价格71.13美金/桶，以区间震荡为主；沥青现货价格节假日期间持稳，山东地区现货价格3330-3700元/吨，实际成交多在低位，海韵牌沥青3470元/吨。

产量：周度产量42.5万吨（-2万吨），虽然东方华龙复产沥青，但东明石化转产渣油，以及江苏新海停 产沥青，带动损失量有所增加。

需求：沥青出货量40.2万吨（-1.5万吨），华北、东北及山东出货量减少，华北主要是主力炼厂70#沥青限量出货，90号沥青需求量有限；东北主要是区外资源跌价，使得下游接货情绪谨慎，当地品牌资源出货放缓；山东主要是区内主力炼厂检修控量出货，加之价格弱势运行，业者采购积极性欠佳。

库存：总库存维持去库，山东检修较多，厂库去库良好；华东社库去库明显，由于统计周期内业者优先消耗社库，出口船发良好。

02

LPG

山东中海油龙口民用气4900元/吨（-50）；华东中金石化民用气4820元/吨（-80）；华南茂名石化民用气4948元/吨 (-100）。

原油方面，飓风过后美国墨西哥湾原油生产逐步恢复，且美国钻井数量增长，国际油价下跌。本周国内生产企业库存下降居多，其中华南及华中炼厂库存下降明显，因节前炼厂让利排库，价格下跌至低位，下游择低入市补货，炼厂出货顺畅，库存压力缓解。

03

橡胶

本周海南产区经过超强台风天气席卷，割胶、生产等工作基本处于恢复阶段，西部及南部地区橡胶树状态较好，临高、澄迈等主产地胶树损失相对偏重，目前当地浓乳加工厂陆续复工复产，但由于受电力等因素影响，部分加工厂仍未复工，且雨水天气依旧较多，影响原料正常释放，岛内整体新鲜胶水产出稀少，听闻全岛日收胶量大概恢复至1000多吨水平，加工厂收胶困难，暂时以消耗原料库存为主，据了解部分民营加工厂实际收购价在15800-16100元/吨。

04

甲醇

现货价格：港口甲醇2400元/吨（-5），内蒙甲醇2010元/吨（+0）

基本面/重要信息：市场交易逻辑依旧由宏观指引，基本面对价格影响较小，甲醇期、现货价格重心下移。短期由于甲醇港口库存依旧较大，以及估值端有所压缩，价格已经偏弱看待，中长期来看，在MTO需求较高的情况下，港口有去库的预期，但做多需要看到宏观的配合。

05

聚丙烯

现货价格：华东拉丝7400元/吨（+0）、华北拉丝7380元/吨（+10）

基本面/重要信息：原油价格保持低位，油制利润修复，成本端支撑较弱，同时宏观情绪弱势，PP价格重心继续下移；短期来看，随着利润的好转，PP开工率将开始提升，同时新装置有投产预期，供应压力增加；金九银十需求弱势，对行情难有支撑，价格依旧偏弱看待。

06

聚乙烯

现货价格：华东线性8170元/吨（+20），华北线性8100元/吨（+0）

基本面/重要信息：近期PE检修处于低位，三季度有新装置投产装置，供应压力环比增加；临近中秋，国庆假期，终端有备货预期；短期来看，PE呈现供需双增居民啊，宏观方面无明显利好指引，原油价格保持在低位，整体推涨动力不足，价格偏弱看待。

07

纯碱

价格：现货价格进一步下调，纯碱现货进一步下调，远兴重碱价格下调100元/吨，1080元/吨，轻碱价格下调150元/吨，1030元/吨；供应：预计节后装置检修较少，纯碱产量将会回升，企业开工率将回升至80%左右；需求：下游玻璃企业出货情况不佳，浮法玻璃日熔量下降635吨，光伏玻璃日熔量下降1540吨，对于原料纯碱的需求进一步减弱

08

烧碱

价格：现货价格与节前基本一致，山东32%液碱折百价2594元/吨，山东50%液碱折百价2700元/吨；供应：节后供应预计变动不大，企业开工率维持在81%左右；需求：非铝下游进入旺季，对于原料烧碱的需求较好；氧化铝下游需求较好，开工较为稳定，对于原料烧碱需求维持高位

09

PVC

价格：浙江PVC价格5220元/吨，广东PVC价格5340元/吨，与节前持平；供应：预计节后伴随着装置的回归，产量将有所回升；需求：下游终端开工率仍较为疲软，且后期预计出口将转弱，因此对于原料PVC的需求将进一步下滑。

10

氧化铝

价格：山东氧化铝价格3960元/吨，广西氧化铝3965元/吨，现货价格维持高位，当前仍有一定的供应 缺口，预计后期现货价格仍有一定上涨空间；供应：国内矿山的限制仍未解除，虽然当前氧化铝利润极高，但是由于国产铝矿的限制，开工率无法大幅提升，预计供应将缓慢上升；需求：下游电解铝厂开工情况较好，对于原料氧化铝的需求较大，当前氧化铝仍有供应缺口。

11

芳烃

现货价格：

截至9月14日，纯苯华东现货8350-8400元/吨，较前一交易日涨65元/吨，山东市场8320-8360元/吨，较前一交易日持稳。

亚洲苯乙烯休市，江苏苯乙烯9100-9200元/吨，较前一交易日涨90元/吨。

PX中国CFR价837-839美元/吨，韩国FOB价817-819美元/吨，均较前一交易日持稳。

PTA华东市场价4814元/吨，较前一交易日持稳。

消息面：

原油：1、预计飓风弗朗辛过后美国墨西哥湾原油生产将恢复，抵消部分需求担忧。

美国安全与环境执法局在周五美国中部时间中午1点（北京时间周六凌晨两点）发布的报告说，现在风暴已经过去，墨西哥湾油气生产设施将被检查。一旦完成所有标准检查，未受损设施的生产将立即恢复，遭受破坏的设施可能需要更长时间才能恢复运行。截止到美国安全与环境执法局周五美国中部时间中午1点发布的报告显示，墨西哥湾石油产量每日关闭73.2316万桶，相当于该海域油田产量的41.85%，天然气产量每日关闭52.3%。

2、美国钻井数量增加，欧美原油期货回跌。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止到9月13日的一周，美国在线钻探油井数量488座，比前周增加5座；比去年同期减少27座。报告显示，俄克拉荷马州西部的花岗岩冲击盆地（Granite Wash）盆地增加1座；海恩斯维尔（Haynesville）盆地增加1座；马塞勒斯盆地增加1座；本周美国海上平台21座，比前周增加2座；比去年同期增加2座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数97座，比前周增加3座；比去年同期减少24座。其中美国陆地石油和天然气平台共计568座，比前周增加6座；比去年同期减少51座。美国油气钻井平台总计590座，比前周增加8座；比去年同期减少51座。

PTA：珠海英力士110万吨装置短停1周后重启。

12

铁矿

主流矿山股价变动：主流矿山股价中秋节期间普跌。

截止至9月16日，力拓股价收于110.81澳元，较9月13日下跌0.55%；必和必拓股价收于39.55澳元，较9月13日下跌0.13%；FMG股价收于17.19澳元，较9月13日下跌1.77%；淡水河谷股价收于10.59美元，较9月13日下跌0.1%。

消息面：上周六，淡水河谷表示在对法布里卡铁矿的福基利亚三号大坝例行检查时发现表面有裂缝，该公司正在对大坝进行检查，并称大坝结构稳定性状况未变。

节后观点：上周螺纹表需出现明显增加，在钢厂利润端亦有所好转的情况下(钢厂点对点利润大幅扩大)铁水存在一定增量空间。考虑到前期铁矿盘面已大幅下调，基本面边际好转下铁矿短期内存反弹可能(钢厂国庆节前补库+表需增加带来的铁水回升预期)，国庆节前盘面暂以谨慎看多对待。