期权数据显示，投资者押注油价将进一步上涨，因为以色列和伊朗之间不断升级的敌对行动可能会损害中东的能源基础设施。

看涨期权在周三收盘时自八月中旬以来首次出现溢价。布伦特原油看涨期权的交易量创下历史新高，受100美元及以上合约活动的推动而走高。

石油市场上看涨期权出现溢价的情况很少，尽管自去年以色列和哈马斯之间爆发战争以来，这种情况也发生过几次。

期权市场的走势与期货合约的上涨相对应。由于中东爆发全面战争的前景可能会扰乱石油生产和运输，它们都在走高。

自本周早些时候伊朗向以色列发射100多枚弹道导弹以来，布伦特原油价格上涨约4%，隐含波动率指标已跃升至近一年来的最高水平。周三，超过37.2万份布伦特原油看涨期权易手，相比之下，9月份平均每天易手约12.9万份。WTI看涨期权的交易量也高于平均水平。

这表明一些交易商正在寻求对冲中东供应中断的风险。如果价格升至每桶100美元以上，这些交易量中的大部分买家就会受益。押注油价升至100美元的看涨期权交易量超过5000万桶。

地缘冲突加剧，市场对石油供应的担忧情绪加剧。因为不断升级的地缘冲突可能会限制伊朗的原油出口流动，并且推高全球价格。

伊朗是世界十大石油生产国之一。根据石油输出国组织的月度报告，今年8月，伊朗的石油产量为每天327.7万桶。石油市场估计，伊朗出口量约为其中的一半。

MarketWatch表示，投资者担心该地区石油出口将受到进一步限制或约束。伊朗和以色列之间紧张局势升级的一个主要担忧是“导弹或其他军事装备将飞过其他国家，附带损害可能会导致其他国家卷入冲突。”

但从长远来看，以色列的回应将决定油价走势。

10月4日周五，《市场观察》报道，在伊朗向以色列进行导弹袭击后，伊朗的Kharg岛石油码头极有可能成为以色列的打击目标。Lawfare Project的高级律师Gerard Filitti表示：针对Kharg岛石油码头的袭击将产生最具破坏性的影响，因为伊朗约90%的出口都通过这些码头， 如果发生这种情况，预计油价将立即飙升10%以上并继续上涨。

根据美国能源信息署（EIA）的数据，大部分伊朗原油通过位于波斯湾东北部的Kharg岛出口，这座岛被称为伊朗的“石油岛”。

数据显示，2023年伊朗的原油产量平均为282万桶/天，该国的油田约占全球石油储量的12%。今年，伊朗的原油出口平均为150万桶/天，几乎是其石油产量的一半。并且，伊朗计划到2025年将其石油产能从今年的340万桶/天提升至390万桶/天。

更重要的是，霍尔木兹海峡是全球石油供应的最重要的运输瓶颈之一，美国能源信息署数据显示，2022年通过霍尔木兹海峡的石油运输量平均为每天2100万桶，占全球石油消费量的21%。霍尔木兹海峡是全球石油供应的最重要的运输瓶颈之一，美国能源信息署数据显示，2022年通过霍尔木兹海峡的石油运输量平均为每天2100万桶，占全球石油消费量的21%。

如果以色列打击伊朗的石油出口设施或炼油厂，油价可能会出现“即时反应”并上涨。SEB首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop告诉CNBC，如果中东紧张局势升级导致伊朗原油产量大幅减少，油价可能会飙升至每桶200美元以上。

就现在的局势而言，即使以色列会对伊朗方面有所顾忌，但是对于哈马斯和黎巴嫩真主党的打击只会越来越强，因为这是在以色列看来这是解决其生存焦虑最后也是最好的机会。

10月4日，以色列国防部长加兰特说，随着地面行动在黎巴嫩南部继续进行，以色列为真主党“准备了更多的惊喜”。“真主党正在遭受非常严重的打击，一个接一个。我们消灭了真主党首领纳斯鲁拉，我们还准备了更多的惊喜，其中一些已经实施了，有些将会实施。”他在访问以色列北部的第36师总部时说。“真主党的导弹和火箭部队遭受了非常沉重的打击。由于高质量和精确的操作，该组织一个重要的部分被摧毁了。指挥和控制总部、通讯、拉德万精锐部队的整个领导层，实际上是纳斯鲁拉以下的整个第二和第三级指挥都被消灭了。”加兰特补充说，以军“今天在几个村庄进行了一次行动，这一进程将在任何必要的地方继续下去，摧毁真主党计划发动袭击的所有基础设施。”

总而言之，以色列接下来的行动只会越来越激烈，如果伊朗从中阻拦，以色列和伊朗之间爆发更大规模战争的概率也会大大增加。在这样的情况下，国际对冲基金已经全面转向做多油价，在两周内纽约WTI的净多头寸已经大幅增加60%。

因此，原油价格重返100美元绝不是危言耸听，就目前的中东局势而言，谁也没有把握可以阻止以色列，也没有谁能让巴勒斯坦、黎巴嫩和伊朗放下武器向以色列屈服，整个局势已经不受任何一方所控制，最终走向已无人可以预测。